数据要点：
本周，内地42个主要城市新房成交面积环比上升9%，房地2023年累计成交面积同比下降4%。产行其中一线环比上升较多城市为北京、业周广州，报单分别环比上升34%、周成整持30%，交情一线城市累计成交面积同比上升4%，所改善限售调二、购限三线城市累计成交面积分别同比下降5%、续扩8%。内地2023年累计交易量下降较多城市包括芜湖、房地莆田、产行宝鸡，业周分别下降 37%、报单32%、31%。
截至9月15日，13个主要城市可售面积（库存）环比上升0.4%；平均去化周期29.8个月，环比上升7%。莆田和福州去化周期环比上升较多，分别上升37%和 28%，去化周期分别由上期的 58.5个月和27.3个月变动至80.4月和35.0个月。
本周，15个主要城市二手房交易建面上升12%。其中环比上升较多城市为江门、佛山，分别环比上升37%、30%。2023年累计成交面积同比上升36%。
2023年累计同比下降较多城市为宝鸡，同比下降47%。
本周观点：
本周，重点城市新房成交面积环比回升；其中，青岛等城市环比回正带动二线城市成交面积环比上升较多，环比上升10%。从区域上看，惠州、韶关等地环比高增，广州环比增速继续提升，共同带动珠三角及南部其他城市环比上升较快，环比上升 32%。二手房成交方面，除杭州环比进一步下滑之外，其他城市环比同步上升，驱动重点城市二手房成交面积环比增速回正。
库存方面，重点城市去化周期环比持续上升。一线城市中，北京、广州环比分别下降7pct、3pct，深圳环比增速放缓10pct，带动一线去化周期环比上升2%、增速较上周放缓4pct；但由于福州等多个城市环比增速加快，带动整体去化周期环比上升 4pct。
投资建议：
地方限购限售密集调整，武汉下降限购区二套商贷利率。本周，需求端改善政策继续推进：1）执行“认房不认贷”的城市数量继续扩容，如中山、福州等地陆续宣布实施“认房不认贷”；同时，该政策已下沉至部分三四线城市，如梅州、汕头等地亦有所行动。从目前的购房需求来看，一线城市销售市场或率先受益于需求端的政策改善，部分核心二线销售亦有望出现一定程度的回升。
2）近期调整限购限售区域的购房政策较为高频，如济南取消二环内两区（历下区、市中区）的购房限制、青岛取消全域限购政策、福州五区范围内购买商品住房将不再审核购房人资格等，该政策或进一步增加核心区域内的购房需求；另一方面，在限购限售政策密集调整的趋势下，后续或有更多其他城市跟进落地，激发新的住房需求。3）部分重点城市宣布下降二套住房贷款利率，武汉限购区二套利率降至LPR+20bp、南京二套商贷利率降至LPR-20bp，或将降低核心区域的购房成本，带动住房市场有所回暖。在政策支持力度逐步加深的背景下，销售市场复苏可期。维持行业“强于大市”评级。
风险提示：调控政策存不确定性；公司销售结算或出现波动。