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9 月份，月P月制制造业采购经理指数（PMI）为50.2%，数据比上月上升0.5 个百分点，点评重返扩张区间。造业I重张区
（国家统计局）
点评
9 月制造业PMI 重返扩张区间。返扩9 月份制造业PMI 为50.2%，月P月制较上月上升0.5 个百分点，数据是点评制造业景气水平连续回升的第四个月，升至扩张区间。造业I重张区从不同企业规模来看，返扩大型企业PMI为51.6%，月P月制较上月上升0.8 个百分点，数据大型企业产能利用率高于80%的点评企业占比升至今年高位，头部制造业企业牵头复苏；中型企业PMI 为49.6%，造业I重张区与上月持平，返扩接近扩张区间；小型企业PMI 为48.0%，较上月上升0.3 个百分点，受政策提振，景气水平进一步改善，但仍处收缩区间。9 月2 日，发改委设立民营经济发展局，促进民间投资发展的配套政策有望加快落地。9 月15 日，市场监管总局发布《市场监管部门促进民营经济发展的若干举措》，优化民企发展环境，加大政策支持力度随着一系列提振民营经济、支持小微企业的政策措施持续落地显效，中小企业受抑制的产需有望进一步恢复。
制造业生产指数、新订单指数上升，产需在扩张区间继续回暖。从分类指数来看，9 月生产指数为52.7%，较上月提升0.8 个百分点；新订单指数为50.5%，较上月上升0.3 个百分点。
制造业生产扩张走强、需求景气度持续改善，受益于石油煤炭及其他燃料加工、汽车、电气机械器材等行业的提振，这些行业的生产指数和新订单指数均位于53.0%以上。原材料库存指数为48.5%，较上月回升0.1 个百分点，反映制造业企业主动补库存的意愿增强，主要原材料库存降幅收窄。
装备制造业、高技术制造业、消费品行业PMI 均升至扩张区间。装备制造业、高技术制造业PMI 分别为50.6%、50.1%，较前值分别回升0.6、0.7 个百分点，升至扩张区间，与8 月对应行业规上工业企业利润增速提高释放的信号一致；消费品行业PMI 为51.3%，较前值回升0.3 个百分点，于扩张区间进一步回暖，一方面受益于《关于恢复和扩大消费的措施》相关增量政策的支持，另一方面金九银十为传统消费旺季，消费市场有望迎来稳健复苏。
风险提示：宏观经济不及预期，增量政策不及预期，海外经济超预期下行风险。